华安证券研报指出，上能电气2025年前三季度完成归母净赢利3.11亿元，YoY+2.99%；2025Q3完成归母净赢利1.10亿元，同/环比别离-21.88%/-1.96%。营收稳健增加，费用及汇兑短期扰动Q3赢利。2024年公司光伏逆变器产品出货量排名全球第四，逆变器出货量接连十二年坚持全球前十的职业位置。依据中关村储能工业技能联盟（CNESA）的计算，公司在国内储能变流器商场接连四年（2021-2024年）荣登出货量排名前二。公司是目前国内储能变流器商场上排名前列的供货商，具有相对技能和品牌优势。估计下一年全球储能商场坚持40%-50%高增速。当时我国储能商场从强制配储逐步转向价值驱动商场，下一年我国储能有望新增150-200GWh；欧洲商场储能盈利模式逐步完善，估计欧洲未来三年有50%增速；美国AI开展带来很多新增电力负荷需求，光储一体共建将成为重要解决方案。公司作为商场前列厂商，有望充沛获益全球大储商场增加。坚持“买入”评级。