截至2025年11月7日收盘，天合光能（688599）报收于22.21元，较上周的20.37元上涨9.03%。本周，天合光能11月5日盘中最高价报24.26元。11月3日盘中最低价报20.76元。天合光能当前最新总市值484.04亿元，在光伏设备板块市值排名10/64，在两市A股市值排名374/5166。

  股东增减持11月4日天合光能发布了重要的公告，股东江苏有则创投集团有限公司于2025年9月5日至2025年11月3日期间合计减持1247.49万股，占公司总股本的0.5724%。减持价格的范围为17.61～21.82元/股，减持总金额252,429,250.73元。本次减持后，有则创投不再持有公司股份。

  问：三季度公司组件业务实现了减亏，根本原因是？答：三季度公司组件业务实现减亏，一种原因是销售市场进一步聚焦海外，海外出货比例提升至约6成；另一方面产品价格环比上涨，组件业务SP提升。同时公司在原材料、供应链及费用管理方面采取精细化措施，成本有所降低。

  问：公司对储能市场成长性的看法？公司未来储能产品的出货情况和区域分布情况？答：全球储能市场呈现强劲增长趋势，公司2024年储能出货目标为8GWh，2025年目标基本翻番。目前海外已签单订单超10GWh，主要在2025-2026年交付，未来将持续加大海外市场签单力度。

  问：今年公司储能业务持续向好的原因？答：主要得益于战略定位、市场选择及运营效率的系统性优化。光储融合客户转化率提升，海外大客户订单增加；聚焦美国、欧洲、中东非等高毛利市场，提升毛利率；通过技术迭代与供应链优化持续降本增效。

  问：在储能系统中，天合在核心部件（电芯等）自研自制的比例如何？目前公司储能电芯的自供比例？答：公司储能系统中的电芯100%自供生产，具备从电芯到直流舱再到交流侧系统的全栈研发、生产与交付能力。目前电芯产线处于满产状态。

  问：公司客户中有没有AIDC领域的相关客户？答：天合光能正深度赋能数据中心绿色算力升级，与中国联通联合打造三江源绿电智算融合示范微电网项目，已进入全面建设阶段。IDC客户为公司重点客户群，公司与其保持密切沟通并推动合作。

  问：公司分布式运维业务的模式及发展状况？答：天合富家以数智化、定制化运维服务为基础，依托数字化平台做后台监测，前台服务团队与开发渠道共用，盈利能力强。截至2025年9月底，运维电站规模超16GW，随资产销售增长，运维业务将呈倍数级增长。

  问：关于印度反倾销税调查的最终结果，天合是极少数获得零税率的公司，印度市场低税率对公司未来经营业绩有何影响？答：获得零反倾销税体现公司风险管控能力与全球化运营实力。印度2025年预计光伏装机超40GW，2030年目标超500GW，该结果将增强公司在印度市场的竞争力，有利于销售与利润提升。

  天合光能股份有限公司关于企业来提供担保的进展公告2025年10月1日至10月31日，公司累计发生担保金额5.45亿元，占最近一期经审计净资产的2.07%。被担保人为公司及合并报表范围内的子公司，担保方式为连带责任保证，部分涉及反担保。截至公告日，公司及子公司对外担保余额535.20亿元，占净资产202.90%，其中对子公司担保余额513.78亿元。无逾期担保，未对控股股东及其关联人做担保。本次担保在2025年度股东大会批准额度内，无需另行审议。

  天合光能股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告公司于2024年6月25日通过回购方案，拟回购股份用于转换可转债，价格不超31.00元/股，资金总额10亿至12亿元。2025年5月22日，董事会同意将回购期限延长至2026年3月24日，资产金额来源调整为自有及自筹资金。截至2025年10月31日，已回购25,115,789股，占总股本1.15%，最高价24.91元/股，最低价13.64元/股，支付资金总额432,221,188.33元（不含交易费用），回购进展符合规定。

  天合光能股份有限公司关于签订储能合作备忘录的自愿性披露公告公司控股子公司Trina Energy Storage Solutions(Singapore) Pte. Ltd与Pacific Green Energy Group Pty Ltd签订合作备忘录，拟于2026至2028年期间合作供应5GWh电网级电池储能系统（BESS）。天合储能提供系统，Pacific Green负责澳大利亚及其他国际市场项目开发与交付。备忘录为初步框架，不具法律约束力，具体以正式协议为准。该事项对2025年度业绩无重大影响，存在履约不确定性。

  天合光能股份有限公司股东减持股份结果公告2025年11月5日公告，股东江苏有则创投集团有限公司减持计划实施完毕。其于2025年9月5日至11月3日通过集中竞价交易累计减持12,474,897股，占总股本0.5724%，减持价格的范围17.61～21.82元/股，减持总金额252,429,250.73元。减持完成后，有则创投不再持有公司股份。

  联合资信评估股份有限公司关于天合光能股份有限公司2025年前三季度利润亏损的关注公告联合资信发布关注公告，天合光能个体信用等级aa，主体长期信用等级AA，展望稳定，债项评级维持AA。依据公司三季报，因光伏产业链供需失衡、产品价格低位运行，组件盈利能力下滑，叠加计提较大额信用及资产减值准备，2025年前三季度总利润亏损48.18亿元，净利润亏损41.38亿元。联合资信已与公司沟通，决定维持现有评级，将持续关注经营变化。

  天合光能股份有限公司关于公司董事离任暨选举职工代表董事的公告公司董事会收到非独立董事朱文瑾女士辞职报告，因治理结构调整辞去董事职务，辞职后继续担任副总裁，辞职自送达董事会起生效。2025年11月7日，公司职工代表大会选举朱文瑾女士为第三届董事会职工代表董事，任期至本届董事会届满。朱文瑾女士未持有公司股份，符合任职资格。

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